粵港澳大灣區（下稱「大灣區」）的建設，為澳門現代金融提供了良好的發展契機。「跨境理財通」自2021年10月開通以來，讓大灣區的內地和港澳合資格居民，通過閉環式資金渠道，投資對方銀行及券商銷售的理財等產品，是內地與港澳金融市場雙向開放的重要里程碑，拓寬了大灣區居民的理財渠道，便利個人跨境投資，為全面推動大灣區民生金融融合、促進內地和港澳社會經濟共同發展帶來新動力。

南北雙向 便利跨境投資  

跨境理財通分為「北向通」和「南向通」，合資格澳門居民可透過開立「北向通」帳戶購買內地理財產品；合資格大灣區內地居民可透過開立「南向通」帳戶購買澳門的理財產品。據澳門金融管理局資料顯示，目前參與跨境理財通的澳門金融機構共有11家。

中國建設銀行澳門分行是澳門首批開展跨境理財通業務的銀行之一，該行行長黃霞說：「跨境理財通業務推出後，我行同時開通了『北向通』和『南向通』業務，目前在 『跨境理財通』系統建設、流程優化、產品貨架、客戶服務及資料支持等各項工作，均取得較好的成果。」由於現階段境外存款利率高於內地，故「南向通」存款產品較受投資者歡迎。

談及跨境理財通業務推出後為居民帶來的便利，黃霞指出，此前，沒有正式渠道讓澳門居民投資內地的投資理財產品，大灣區內地九市的居民，同樣缺乏投資港澳投資理財產品的正式渠道。「以我行為例，『北向通』業務推出後，澳門居民即可以通過我行及內地建行的網上銀行或手機銀行，進行跨境匯款和完成境內建行的『北向通』投資理財產品買賣，產品到期後，本金及收益亦可便捷地通過網上銀行或手機銀行一鍵匯回。『南向通』業務的推出，也讓大灣區九市的內地居民在通過資格審核後，在當地建行網點見證開立我行的存款帳戶及基金投資帳戶，後續的資金跨境匯款、貨幣兌換和投資理財產品購買均可線上便捷操作。」

可以說，跨境理財通不僅豐富了大灣區跨境金融投資產品類別和渠道，便利大灣區居民進行自主投資、靈活配置資產，享受更優質的金融服務，還能通過對大灣區理財業務的雙向管理，進一步推動港澳與內地金融合作聯通。黃霞認為，對於「北向通」港澳投資者來說，內地銀行代銷的理財產品類型，不少都具回報和期限靈活的特點，與港澳市場形成互補。對「南向通」內地投資者來說，港澳銀行銷售的存款和基金產品，在幣種和投資範圍方面則更為廣泛。這些產品的推出，能夠拓寬大灣區居民的投資渠道、提高居民及家庭資產配置效率，最終達至大灣區金融合作「1＋1＞2」的效果。

嚴格遵守三地法例 多措應對市場差異

由於大灣區三地的監管環境和法律法規不同，投資者偏好亦有差異，跨境理財通須遵循三地個人理財相關規定及要求，中國人民銀行、香港金融管理局及澳門金融管理局在完成監管細則制訂工作後，在2021年9月公佈實施細則，為業界提供監管指引。

黃霞表示，銀行一直嚴格按照《粵港澳大灣區跨境理財通業務試點實施細則》相關規定，明確「北向通」和「南向通」投資者資格條件、投資方式、投資產品範圍、投資者權益保護和糾紛處理等。至於投資者的偏好差異方面，她說：「目前我行『北向通』投資人多為曾在境內工作或創業人士，對境內投資理財產品有一定的知識，投資風格較為穩健。而『南向通』投資人多為首次投資境外產品的內地高淨值客戶，具有資產分散配置需求，主要訴求為家庭金融資產的多元化配置」。

她補充，由於內地和港澳金融市場差異較大，境外市場的波動更大，因此該行會協同境內分行在合規的前提下，重點加強對「南向通」客戶的投資者教育及境外市場資訊的傳遞，通過線上線下相結合的方式，提供境外市場宏觀經濟、市場環境及金融市場介紹等增值服務，增加客戶對境外市場的熟悉程度，引導投資者充分評估自身風險承受能力後再作出理性投資。

新細則優化跨境理財環境

2024年2月，三地相關金融管理部門和監管機構發佈了優化後的《修訂粵港澳大灣區跨境理財通業務試點實施細則》（下稱「跨境理財通2.0」）。澳門金融管理局的資料顯示，截至2024年8月底，「北向通」和「南向通」合共已開立23,600個賬戶，累計錄得19,000筆交易。

黃霞說：「跨境理財通2.0的公佈，讓灣區居民的投資熱情更加高漲。」她解釋，與最初實施的計劃相比，跨境理財通2.0充分考慮了粵、港、澳三地市場投資者及參與者的意見和訴求，把投資者准入門檻進一步降低，投資者個人投資額度進一步提高，合資格產品範圍進一步擴大；大灣區居民參與跨境理財通業務試點變得更加便利，參與渠道更加多元，可購買的理財產品更加豐富。「以我行為例，跨境理財通2.0基金貨架產品便由原來的17種擴大到47種」。

她指出，政策實施後，資金「南下北上」雙向奔赴，規模穩步增長，個人投資者數量大幅增加，為澳門金融業界的跨境業務帶來新的增長點，對促進澳門現代金融多元發展帶來新的動力。

現代金融業是澳門「1＋4」產業多元發展的重要板塊，大灣區是全國高淨值客戶最密集、增速最高的區域之一，其中相當一部份就在大灣區內地九個城市裡，黃霞指出，這些高淨值客戶，對全球化資產多元配置的意願較強，而跨境理財通剛好可以滿足這些客戶的需要，更好地釋放財富潛能。「理財客戶數量和理財需求的增長，勢必推動澳門金融業加快財富管理產品和服務創新，進而形成產品和客戶的良性循環，推動澳門財富業務向前發展。」她相信，跨境理財通業務對澳門積極融入國家金融市場，深化粵港澳金融市場互聯互通，助力澳門實現「1＋4」經濟適度多元發展都有積極的推動作用。

文：李旭翹 圖：宋楚珊