粤港澳大湾区（下称「大湾区」）的建设，为澳门现代金融提供了良好的发展契机。「跨境理财通」自2021年10月开通以来，让大湾区的内地和港澳合资格居民，通过闭环式资金渠道，投资对方银行及券商销售的理财等产品，是内地与港澳金融市场双向开放的重要里程碑，拓宽了大湾区居民的理财渠道，便利个人跨境投资，为全面推动大湾区民生金融融合、促进内地和港澳社会经济共同发展带来新动力。

南北双向 便利跨境投资  

跨境理财通分为「北向通」和「南向通」，合资格澳门居民可透过开立「北向通」帐户购买内地理财产品；合资格大湾区内地居民可透过开立「南向通」帐户购买澳门的理财产品。据澳门金融管理局资料显示，目前参与跨境理财通的澳门金融机构共有11家。

中国建设银行澳门分行是澳门首批开展跨境理财通业务的银行之一，该行行长黄霞说：「跨境理财通业务推出后，我行同时开通了『北向通』和『南向通』业务，目前在 『跨境理财通』系统建设、流程优化、产品货架、客户服务及资料支持等各项工作，均取得较好的成果。」由于现阶段境外存款利率高于内地，故「南向通」存款产品较受投资者欢迎。

谈及跨境理财通业务推出后为居民带来的便利，黄霞指出，此前，没有正式渠道让澳门居民投资内地的投资理财产品，大湾区内地九市的居民，同样缺乏投资港澳投资理财产品的正式渠道。「以我行为例，『北向通』业务推出后，澳门居民即可以通过我行及内地建行的网上银行或手机银行，进行跨境汇款和完成境内建行的『北向通』投资理财产品买卖，产品到期后，本金及收益亦可便捷地通过网上银行或手机银行一键汇回。『南向通』业务的推出，也让大湾区九市的内地居民在通过资格审核后，在当地建行网点见证开立我行的存款帐户及基金投资帐户，后续的资金跨境汇款、货币兑换和投资理财产品购买均可线上便捷操作。」

可以说，跨境理财通不仅丰富了大湾区跨境金融投资产品类别和渠道，便利大湾区居民进行自主投资、灵活配置资产，享受更优质的金融服务，还能通过对大湾区理财业务的双向管理，进一步推动港澳与内地金融合作联通。黄霞认为，对于「北向通」港澳投资者来说，内地银行代销的理财产品类型，不少都具回报和期限灵活的特点，与港澳市场形成互补。对「南向通」内地投资者来说，港澳银行销售的存款和基金产品，在币种和投资范围方面则更为广泛。这些产品的推出，能够拓宽大湾区居民的投资渠道、提高居民及家庭资产配置效率，最终达至大湾区金融合作「1＋1＞2」的效果。

严格遵守三地法例 多措应对市场差异

由于大湾区三地的监管环境和法律法规不同，投资者偏好亦有差异，跨境理财通须遵循三地个人理财相关规定及要求，中国人民银行、香港金融管理局及澳门金融管理局在完成监管细则制订工作后，在2021年9月公布实施细则，为业界提供监管指引。

黄霞表示，银行一直严格按照《粤港澳大湾区跨境理财通业务试点实施细则》相关规定，明确「北向通」和「南向通」投资者资格条件、投资方式、投资产品范围、投资者权益保护和纠纷处理等。至于投资者的偏好差异方面，她说：「目前我行『北向通』投资人多为曾在境内工作或创业人士，对境内投资理财产品有一定的知识，投资风格较为稳健。而『南向通』投资人多为首次投资境外产品的内地高净值客户，具有资产分散配置需求，主要诉求为家庭金融资产的多元化配置」。

她补充，由于内地和港澳金融市场差异较大，境外市场的波动更大，因此该行会协同境内分行在合规的前提下，重点加强对「南向通」客户的投资者教育及境外市场资讯的传递，通过线上线下相结合的方式，提供境外市场宏观经济、市场环境及金融市场介绍等增值服务，增加客户对境外市场的熟悉程度，引导投资者充分评估自身风险承受能力后再作出理性投资。

新细则优化跨境理财环境

2024年2月，三地相关金融管理部门和监管机构发布了优化后的《修订粤港澳大湾区跨境理财通业务试点实施细则》（下称「跨境理财通2.0」）。澳门金融管理局的资料显示，截至2024年8月底，「北向通」和「南向通」合共已开立23,600个账户，累计录得19,000笔交易。

黄霞说：「跨境理财通2.0的公布，让湾区居民的投资热情更加高涨。」她解释，与最初实施的计划相比，跨境理财通2.0充分考虑了粤、港、澳三地市场投资者及参与者的意见和诉求，把投资者准入门槛进一步降低，投资者个人投资额度进一步提高，合资格产品范围进一步扩大；大湾区居民参与跨境理财通业务试点变得更加便利，参与渠道更加多元，可购买的理财产品更加丰富。「以我行为例，跨境理财通2.0基金货架产品便由原来的17种扩大到47种」。

她指出，政策实施后，资金「南下北上」双向奔赴，规模稳步增长，个人投资者数量大幅增加，为澳门金融业界的跨境业务带来新的增长点，对促进澳门现代金融多元发展带来新的动力。

现代金融业是澳门「1＋4」产业多元发展的重要板块，大湾区是全国高净值客户最密集、增速最高的区域之一，其中相当一部份就在大湾区内地九个城市里，黄霞指出，这些高净值客户，对全球化资产多元配置的意愿较强，而跨境理财通刚好可以满足这些客户的需要，更好地释放财富潜能。「理财客户数量和理财需求的增长，势必推动澳门金融业加快财富管理产品和服务创新，进而形成产品和客户的良性循环，推动澳门财富业务向前发展。」她相信，跨境理财通业务对澳门积极融入国家金融市场，深化粤港澳金融市场互联互通，助力澳门实现「1＋4」经济适度多元发展都有积极的推动作用。

文：李旭翘 图：宋楚珊